东北证券：首予361度买入评级 三大业务线发展迅速
东北证券发布研究报告称，首予361度（01361）“买入”评级，看好其发展潜力，预计2022-24年净利润为6.88/8/8.92亿元，同比增长14.37%/16.37%/11.44%。基于品牌定位和双驱动的运营策略，构建成人装、童装、海外三条业务线，发展迅速，2006-2021年营收复合增速高达20%+。
报告中称，据Euromonitor数据，2021年运动鞋服行业规模为3718.18亿元，未来五年CAGR为12.31%，远高于男装、女装和童装等品类。近年来，本土品牌在品牌力、产品力、研发实力等方面持续发力，得到消费者青睐；同时国潮持续崛起，本土品牌市占率有望进一步提升。
该行表示，在产品端：公司重视产品科技的研发，以硬核科技打造品牌护城河，助力品牌转型。研发费用逐年提高，2021年达到2.47亿元，拥有众多运动鞋服科技，已经形成了成熟的Q³科技平台。渠道端：线下门店升级&线上渠道广覆盖。营销端：积极与契合品牌形象的知名IP、明星合作，吸引不同圈层的消费者，2021年双十一期间，龚俊“双轨”系列为公司贡献销售额突破千万，实现了消费群体年轻化时尚化的升级。
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